Управління ризиками в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту

Abstract

UA: Дисертаційну роботу присвячено розробленню науково обґрунтованого механізму управління ризиком в умовах реалізації інвестиційних проектів на підприємствах залізничного транспорту України. Для цього проведено комплексний аналіз сучасних тенденцій та проблем розвитку інвестиційної діяльності в Україні й на залізничному транспорті, зокрема доведено необхідність розроблення пропозиції щодо удосконалення механізму управління інвестиційною діяльністю в умовах ризику. Реалізація пропозицій передбачає науково-економічне обґрунтування методичного підходу до оцінки фінансово-економічного рівня залізниць, який дозволить виявити й оцінити рівень ризику на підприємствах галузі, а запропонований механізм управління ризиками дозволить активізувати інвестиційні процеси в галузі та сприятиме оновленню її матеріально-технічної бази. RU: Диссертационная работа посвящена разработке научно обоснованного подхода к управлению рисками в условиях реализации инвестиционных проектов на предприятиях железнодорожной отрасли Украины. Для этого проведен комплексный анализ современных тенденций и проблем развития инвестиционной деятельности в Украине и на железнодорожном транспорте, в частности доказана необходимость разработки предложения по усовершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью в условиях риска. В частности, в диссертационной работе приведен анализ финансового состояния железных дорог, что дало возможность реально оценить деятельность предприятий, выявить резервы улучшения их состояния, объективно оценить рациональность использования всех видов финансовых ресурсов и своевременно принимать меры относительно улучшения финансового состояния предприятия. Важной является проведенная оценка групп показателей финансового состояния железных дорог по степени риска, которая показала, что на железных дорогах Украины риск потери финансовой стойкости предприятий присутствует. Данный факт может значительно снизить привлекательность железных дорог как потенциальных объектов инвестирования. Проведен анализ существующих видов экономических рисков, которые сопровождают инвестиционный проект на всех стадиях его реализации. Предложено типизировать экономические риски по трем основным признакам: экономическая и политическая конъюнктура, соотношение собственных и заемных источников финансирования, организация финансирования. Для оценки влияния рисков на эффективность инвестиционных проектов предложен математический аппарат, который позволяет определить основные направления управления рисками: снижение величины капитала, который находится под воздействием риска за счет оптимизации приведенной стоимости схемы проектного финансирования. Предложены пути повышения инвестиционного потенциала предприятий железнодорожной отрасли, усовершенствована методика расчета коэффициента инвестиционного потенциала, благодаря чему возможно определить сколько средств способна генерировать каждая из железных дорог на единицу вложенных денежных средств независимо от источников их поступления. Предложены подходы к управлению рисками на предприятиях железнодорожного транспорта с использованием лизинга, как одного из самых перспективных инструментов управления ими, предложена схема централизованного финансирования капиталовложений с использованием лизинга, представлены пути повышения эффективности использоактивизировать инвестиционные процессы в отрасли и снизить уровень экономических рисков при их реализации. Определены основные виды экономических рисков, которые возможно снизить благодаря применению лизинговых технологий. Также приведены данные, отражающие информацию, благодаря чему именно представленные виды рисков снижаются. Таким образом, реализация предложений предусматривает научно-экономическое обоснование методического подхода к оценке финансово-экономического уровня железнодорожных предприятий, который позволит выявить и оценить уровень риска в отрасли. А предложенный механизм управления рисками позволит активизировать инвестиционные процессы на предприятиях отрасли и будет способствовать обновлению их материально-технической базы. EN: Dissertation work is devoted to scientifically development of grounding mechanism of management by the risk in the conditions of realization of investment projects in railway industry of Ukraine. For this purpose the complex analysis of modern tendencies and problems of development of investment activity is conducted in Ukraine and on a railway transport, in particular the necessity of development of suggestion is led to in relation to the improvement of mechanism of management by investment activity in the conditions of risk. Realization of suggestions foresees scientific-economic grounding methodical approach to estimation of finance and economics level of railways, which will allow to expose and estimate a risk level in industry. And the offered mechanism of management by the risks will allow to activate investment processes in industry and will be instrumental in the update of its material and technical base.