Удосконалення методів оцінки ефективності прийняття інвестиційних рішень на підприємствах залізничного транспорту

Abstract

UA: Мінка В.Ф. Удосконалення методів оцінки ефективності прийняття інвестиційних рішень на підприємствах залізничного транспорту. – Рукопис. Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). Українська державна академія залізничного транспорту, Харків, 2009. Дисертація присвячена теоретичному обґрунтуванню і удосконаленню методів , які забезпечують підвищення ефективності прийняття інвестиційних рішень підприємствами залізничного транспорту в сучасних економічних умовах. Базовим є комплексний підхід до рішення завдання. Тому розглянути послідовні етапи обох складових процесу прийняття інвестиційних рішень. Запропоновано на етапі скринінгових рішень здійснювати аналіз, який враховує наявність чотирикутника беззбитковості. Обґрунтовано застосування на етапі преферентивних рішень для оцінки загальної економічної ефективності інвестиційних проектів різної тривалості питомої чистої поточної вартості. Удосконалені методики оцінки економічної ефективності альтернативних ІП для преферентивних управлінських рішень за рахунок використання ставки прибутковості фінансового менеджменту при довільних інвестиційних потоках, оцінки ризику і аудиту інвестиційного проекту. Отримані вирази для оцінки вартості одиниці капіталу при кредитуванні з урахуванням трансакційних втрат. Здійснено порівняння вартості ресурсів з різних джерел. Розглянуті особливості розрахунків питомої чистої поточної вартості при використанні власних і запозичених коштів, що дозволяє оцінити їх економію EN: Minka V.F. Improving the estimation techniques of investment decision making efficiency at railway transport enterprises. – Manuscript. Dissertation towards a scientific degree of candidate of economic science in specialty 08.00.04 – enterprise economy and management (according to economical activities). Ukrainian State Academy of Railway Transport. Kharkiv, 2009. The dissertation is devoted to theoretical substantiation and development of techniques providing investment decision making efficiency gain in modern economical conditions. The base of research is complex systematic approach to the task solving. Sequential stages of both the investment decision making process components (that are (i) financial security of investment decision and (ii) investment project (IP) efficiency estimation) are considered. It is proposed to make screening decisions analysis taking in account the presence of breakeven quadrangle due to uncertainty. The use of the specific net present value (SNPV) index as an estimate of total efficiency of IPs with different duration at preferencial decisions stage is well-grounded. The IP efficiency estimation techniques for preferencial decisions are improved with the use of the financial management rate of return (FMRR) indices with arbitrary investment flows as well as estimates of IP risk and auditing. The equations for an estimate of crediting capital unit value are derived with consideration of transaction costs. The comparison of resource value from different sources is carried out. The peculiarities of the SNPV calculations in case of the use of own and/or loan funds are investigated, that allows to estimate an economy of the funds.